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A股加速度“淘金”新三板:并購激增282天破百例

2018/10/11 10:50:23      21世紀經濟報道      

上市公司并購掛牌企業的熱情持續增長。

近日,盛屯礦業(600711.SH)、航天動力(600343.SH)等公司均發布了擬收購新三板掛牌企業的公告。根據披露,兩家公司的并購標的分別是掛牌企業四環鋅鍺(838792.OC)和瑞鐵股份(833120.OC)。

數據顯示,年內至今282天,已有115例上市公司擬并購新三板企業公告,同比增長幅度超過20%。

拆分來看,三季度新增的上市公司并購三板企業的公告數量也較今年前兩個季度持續增長。

“上市公司利用自身的地位和融資優勢可以收購一些新三板優質資產,擁有行業、技術優勢的新三板企業可能也會尋求合作方。”10月10日,東北證券研究總監付立春告訴21世紀以經濟報道記者。

并購案例密集化

根據披露,盛屯礦業擬以每股6.5元向控股股東盛屯集團等非公開發行股份及支付5.2億元現金,合計作價21.39億元,購買其持有的四環鋅鍺合計97.22%股權,并非公開發行股份募集配套資金不超過5.3億元。本次交易完成后,盛屯礦業將直接持有四環鋅鍺100%股權。

資料顯示,盛屯礦業主營業務為有色金屬采選業務、金屬產業鏈增值服務業務、鈷材料業務等。四環鋅鍺的主營業務則是鋅鍺系列產品生產,多種金屬綜合回收、銷售。

“從目前案例來看,在某一方面有獨特性的三板企業對上市公司更具吸引力,比如資產總量、行業地位、業務增長性、核心技術,優質團隊等等因素,另一方面,很多上市公司原有業務還比較傳統,而新三板企業中高科技、新興行業較多,所以通過這種方式也是實現上市公司業務拓展。”付立春認為。

譬如在盛屯礦業的案例中,上市公司即是希望通過收購強化其鋅鍺產業鏈的業務布局,在已有的有色金屬礦山采選、金屬產業鏈增值業務的基礎上,切入到鉛鋅及多種有價金屬產品冶煉領域。

在9月的另一起案例中,長城影視(002071.SZ)擬以協議轉讓方式收購紅花山集團擁有的馬仁奇峰(835397.OC)64.5%的股權,轉讓價格為1.68億元。本次收購前,長城影視未持有馬仁奇峰的股份。

由于長城影視公司主要從事影視劇的投資、制作、發行及廣告等衍生業務,本次收購馬仁奇峰也被公司當做完善收購人文化旅游內容,從而促進板塊間的良性互動和協同效應,提升盈利能力的一個手段。

“A股上市公司并購新三板掛牌企業保持著高速增長率,其首要原因即是作為交易需方的A股上市公司,由于資金充沛有通過并購來幫助公司迅速發展壯大、延伸產業鏈條、推動產業整合、實現產業轉型和增強公司業績的迫切需求。”南山投資創始人周運南指出。

值得一提的是,從上市公司并購掛牌企業的所屬行業來看,今年以來傳統行業表現得更加活躍。

“傳統行業受到的青睞度在明顯加強,而此前都是IT類行業更受關注。傳統行業的被收購方一般資產較重、業績比較穩定。”付立春認為。

并購趨勢追因

“當前上市公司并購新三板公司的火熱與實體經濟形勢、政策環境、金融市場現狀都有密切聯系。”付立春表示,“目前國際國內的政策環境都會對企業的經營造成負向的限制,通過外延并購實現抱團取暖會降低政策的沖擊,從而也是一種非常重要的融資手段。”

事實上,去年下半年以來,A股IPO審核趨嚴,新三板企業過會率也在降低,不少新三板擬IPO公司紛紛宣布終止IPO計劃,其中也不乏被市場寄予厚望的明星公司。

“今年新三板市場火熱程度下降,不少新三板企業改變以往想法,開始考慮并購重組這一資本規劃。所以在此市場背景下,對于上市企業來講,特別是謀求擴張規模或業務轉型的上市公司,目前仍然是較為理想的并購時期。對于新三板企業來說,通過并購來實現A股的資本化也是當前資本規劃路徑中可行的選擇。”廣證恒生新三板分析師陸彬彬指出。

從統計數據來看,上市公司并購新三板企業的交易規模在不斷增長,2016年上市公司并購新三板公司的交易金額為94.07億元,2017年則達到了348.13億元。全國股轉系統數據顯示,2018年上半年上市公司收購掛牌公司合計21次、合計153.71億元,占全市場收購交易金額的57.97%。

(編輯:newshoo)
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