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券商、基金大咖畅谈科创时代机遇

2019/6/1 0:16:58      大众证券报      

伴随着上交所陆续“放榜?#20445;?#36234;来越多的企业现身科创板受理名单之中。本周,第二批科创主题基金也已获批,华安、鹏华、万家、广发及富国等基金公司旗下产品在列。科创板已箭在弦上,其对A?#19978;?#26377;结构会有何影响?我们的投资人该如何参与科创板投资?

日前,由富国基金主办的第九届 “富国论坛暨富国基金20周年?#26102;?#24066;场论坛”在上海召开。论坛以“科创新时代,投?#24066;?#26426;遇”为主题,多位券商、基金界大咖围绕科创新时代下?#26102;?#24066;场如何布局等热点展开讨论。分析人士认为,科创板设立后企业将会进一步分化,现阶段的配置需注重盈利的稳定性和确定性。

科创板股票溢价或持续一两年

目前来看,科创板申报的企业主要突出了“科技创新”这一特质,科创属性非常明显,那么,科创板企业上市后股价会如何变化?

“科创板出来之后,企业的估值分化会进一步加剧。”安信证券研究所所长胡又文认为。无独?#20449;跡?#21326;泰联合证券前资深保荐代表人王骥跃也认为分化是更大的趋势。

申万宏源证券战略业务负责人、保荐代表人屠正锋则偏向保守,他认为科创板的发行定价肯定比较省事,是先扬后抑的过程,跟主板独立,跟创业板有一定的相关性。

跟主板相比,富国科技创新灵活配置基金经理李元博认为,科创板整体盈利的因子比较好,表现或会强于主板。

兴业证券研究院大健康与消费研究中心总经理、医药行业首席分析师徐佳熹认为,科创板一开始有股票的供给和需求不匹配,科创板股票溢价会持续一两年,?#26085;?#21518;分化,其他标的中有科创板影射的公司可能会上涨,其他的可能会由于资金分流有所回调。

中美贸易摩擦或将相对长期

对于目前大家比较关心的中美贸易摩擦问题,分析人士似乎都认为这是一个“持久战”。

“随着全球经济偏弱以及竞争加剧,中美之间的贸易摩擦或将是相对长期的情况。”兴业证券首席经济学家、经济与金融研究院副院长王涵认为,“如果落到今年年内,我觉得需要关注的是三季度前后。6月份中美双方领导人可能会谈以及美国面临大选等,短期内摩擦可能会有一定的缓和。

东吴证券首席经济学?#39029;?#26446;相对更谨慎些。在他看来,短期内中美双方最好的结果是见面愿意谈下去,但很难达成任何层面上的协议。而从中长期看,中美摩擦不仅仅是追求贸易均衡的问题,也包括贸易公?#20581;?#36152;?#23383;?#24207;等诸多问题,而这些在主权层面上非常难以达成对等和共识。

“从中期视角来看,中美之间的博弈是不可避免的,而且从趋势角度来看,可能不仅在贸易领域,将来可能还会有一定的外溢。”华泰证券首席宏观分析师李超表示,短期内,中美摩擦可能从“边打边谈”的过程演变成“只谈不打?#20445;?#20294;要签订协议还比较困?#36873;?/p>

科创新时代布局科技和大消费

年内A股市场将如何运行?哪些行业会有表现?

海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根短期内对A股市场相?#36234;?#24910;,但中长期依然乐观。他指出,从牛熊大周期思考,今年是未来两三年新一轮牛市的起点,虽然最近市场有所回调,但牛市大格局没有变。年内而言,这轮调整时空还不够,调整结束需要等待基本面、政策面、市场面的共振,三季度是个窗口期,到时观察企业利润、中美关系等多个因素的变化。具体到行业上,他认为,两三年维度中国经济向信息化和服务化转型,以科技与消费服务为代表的第三产业发展空间更大,为他们提供股权融资服务的券商从中受益,现阶段的配置需注重盈利的稳定性和确定性。

申万宏源证券研究所副所长、首席策略分析师王胜指出,在业绩增速下滑等影响下,A股短期内压力犹存,但中长期仍向好。在此背景下,结构性小股票压力较大,而各个行业的优质龙头有望逐渐胜出。其中除了大消费领域,他还看好以5G、新能源为代表的国家重点支?#20013;?#19994;。

陈李直言,在行业上比较青睐消费和制造。“海外?#26102;?#22312;市场上越来越具有定价权,被选择的A股公司,应该具备全球竞争力而不是相对在中国比较有优势的企业。从这个角度出发,我个人认为中国最具有全球竞争力的企业集中在消费和制造业上。”

记者 王金萍

(编辑:newshoo)
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